炭黑產業網（www.mfellowv.cn)據同花順財經消息，近日，國家發展改革委、生態環境部聯合印發了《“十四五”塑料污染治理行動方案》，正式打響了未來5年全國對白色污染(塑料污染)整治的發令槍。

《方案》要求，到2025年，白色污染得到有效遏制;商品零售、電子商務、外賣、快遞、住宿等重點領域不合理使用一次性塑料制品的現象大幅減少，電商快件基本實現不再二次包裝，可循環快遞包裝應用規模達到1000萬個;全國城鎮生活垃圾焚燒處理能力達到80萬噸/日左右，塑料垃圾直接填埋量大幅減少;農膜回收率達到85%，全國地膜殘留量實現零增長。

可降解藍海市場

此次《方案》的正式“出爐”，對可降解塑料產業是一大利好。值得注意的是，在“科學穩妥推廣塑料替代產品”的工作方案中，5次提及“可降解塑料”，其重要性不言而喻。近日，工業和信息化部還明確表示，加大引導力度，推動可降解塑料的廣泛推廣應用。此次，《方案》還提出，對可降解塑料行業“打假”，這無疑利好那些“貨真價實”的企業產品。

事實上，在2020年“禁塑令”出臺后，作為傳統塑料替代產品的可降解塑料市場大幅度增長。業內人士預計，“十四五”期間可降解塑料市場將以11.3%的年復合增速，到2025年實現500億元以上的收入規模。

首創證券研報認為，可降解塑料公司進入業績兌現期。據測算，目前國內可降解塑料有效產能合計僅約25萬噸，到2025年對應的可降解塑料市場空間缺口巨大，是典型藍海市場。另外，從公布的半年報等數據來看，可降解塑料概念股超7成上半年業績預喜。

該券商表示，在極為保守的假設條件下，預計在未來5年市場需求量分別達到80,116,154,240,332萬噸。在可降解塑料均價2萬元/噸的情況下，市場需求將在2025年達到660多億元人民幣。隨著政策力度加大以及可降解塑料應用的不斷擴大，這一市場需求將得以更大程度上的釋放。

PBAT供需格局有望長期向好

二級市場上，5月下旬開始，可降解塑料板塊持續上漲，這其中除了政策加持以及良好的市場預期外，也與資金面的因素相關。數據顯示，大單資金正積極搶籌部分可降解塑料板塊個股。9月15日，該板塊共有33只個股呈現大單資金凈流入狀態，大單資金凈流入額達到3.34億元，其中格林美(002340)(9831.40萬元)、聯泓新科(003022)(3156.87萬元)、華陽新材(600281)(2555.75萬元)等10只個股大單資金凈流入額均超1000萬元。

安信證券表示，考慮到快遞包裝、一次性餐具、購物塑料袋、農膜等領域對于一次性塑料的替代，預計到2025年，我國可降解塑料的需求量有望達到260萬噸，市場規模有望超過500億元。平安證券認為，生物降解塑料行業正處于產業爆發的前期，預計未來3-5年內供應和需求都將高速增長。

申港證券認為，在“禁塑令”等政策的推動下，PBAT供需兩端均有望明顯增長。雖然短期來看，BDO原料價格的上漲使得PBAT利潤下滑，但是中長期來看，BDO產能有望逐步釋放，PBAT利潤有望恢復。

原料在“禁塑令”等政策的推動下，PBAT供需兩端均有望明顯增長。雖然短期來看，BDO原料價格的上漲使得PBAT利潤下滑，但是中長期來看，BDO產能有望逐步釋放，PBAT利潤有望恢復，申港證券建議關注具備一體化優勢的恒力石化(600346)、新疆天業(600075)、東華科技(002140)等一體化龍頭企業。

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